Der aktuelle Marktübersicht von Catella Research zu den deutschen Vermietungs- und Investmentmärkten 2018 zeigt, dass die aktuelle wirtschaftliche Gemengelage die positive Marktsituation weiter stützt. Volkswirtschaftlich läuft Deutschland auf Hochtouren. Mit zuletzt nach oben korrigierten 2,2% BIP-Wachstum bis 2019 gewinnt der Boom weiter an Dynamik.
Im Produktions- und Dienstleistungsgewerbe – nicht zuletzt auch aus der Bau- und Ausstattungsbranche – werden Catella Research zufolge erste Kapazitätsengpässe gemeldet. Die zu erwartenden Lohnabschlüsse in den kommenden Quartalen, lassen zumindest die Erwartung wachsen, dass die Konsumrate in Deutschland auch im siebten Jahr in Folge weiter auf sehr hohem Niveau liegen wird.
Anhaltend hoher Flächenumsatz
Für die nächsten vier Quartale erwartet Catella Research einen anhaltend hohen Flächenumsatz. Die bisher starke Fokussierung in Richtung Stadtrand/Ausfallstraßen/Entwicklungsgebiete werde sich aber zunehmend verändern. Die Experten erwarten zudem einen signifikanten Rückgang der Leerstände durch starke Flächenabsorption und Refurbishments.
Starkes Mietplus bei Bestandsimmobilien
Bei den Spitzenmieten im Neubau/Erstbezugssegment prognostiziert Catella Research ein Plus von 1,5%. Noch stärker werde sich die wirtschaftlich hervorragende Entwicklung bei Bestandsimmobilien zu Buche schlagen. Hier gehen die Experten von einem Plus der Durchschnittsmieten bei Neuabschlüssen bzw. Vertragsverlängerungen von rund 2,5% aus.
Sinkende Renditen und Transaktionsvolumina
Einen leichten Rückgang erwarten die Studienautoren beim Transaktionsvolumen. Gründe hierfür sind verlängerte Due Diligence Phasen, Verschiebungen zu Portfolien und ausländischen Investoren, die für eine deutliche Internationalisierung des Marktes sorgen dürften. Die Renditen dürften bis Mitte des Jahres weiter sinken auf rund 3,25% in den TOP 7 Märkten. Hintergrund ist der zunehmende Wettbewerb. Premiumaufschläge für Trophybuildings & Portfolien werden dabei die Regel sein.
Hervorragende Vorzeichen
Insgesamt könnten die sozio-ökonomischen Vorzeichen für 2018 kaum besser sein. Zudem seien die quantifizierbaren Risiken eingepreist. Eine signifikante Zinserhöhung ist Catella Research zufolge aktuell nicht absehbar. Insbesondere der Boom der Wohnungsinvestments dürfte 2018 anhalten. Retail könnte zum Jahresende seinen traditionell zweiten Platz Beim Umsatz sogar an das Wohnungssegment verlieren. Investitionen in Einzelhandelsobjekte dürften dagegen abnehmen. Catella Research erwartet daher hier eine Preiskorrektur sowie eine zunehmende Kurzläufigkeit der Mietverträge – auch innerhalb der Top-Lagen. (mh)
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